昨日早盤開盤，國內期貨主力合約漲跌不一。其中滬銅期貨延續震蕩運行，截止發稿主力合約小幅上漲0.43%，報68300元。美元指數漲勢暫歇，金屬上方壓力有所緩解，且需求預期仍然向好，滬銅暫時止跌反彈。

宏觀方面，鮑威爾就業報告后首次講話：通脹開始下降，就業強勁環境必須進一步加息；又有美聯儲高官“放鷹”：今年票委警告稱美國非農數據表明還要繼續加息。

基本面上，二月為傳統淡季，節后基建開工恢復尚可，但房地產相關產業鏈開工大幅不及預期。當前國內無論是社會庫存還是交易所庫存都在近期出現明顯累庫，反應出較弱的供需關系。

庫存方面，累庫的壓力在2月或難以緩釋，1月上期所已經累庫15萬噸，社庫累積20萬噸，保稅區累積7萬噸，且如果累庫總量超過30萬噸將會影響上半年去庫的樂觀預期。

展望后市，聯儲鮑威爾表示通脹全面要走低仍將是個漫長的過程，貨幣政策需要繼續維持緊縮，但對于近期的就業數據反應不大。現貨貼水有所縮窄，貿易活躍度回升，同時期價下行刺激部分下游入市買興。技術上看，銅價短期調整接近尾聲，逢低買入。

————轉載自電纜網