周二（2月7日）滬銅低開震蕩，午后反彈收復(fù)部分跌幅，日內(nèi)主力2303合約收至68260元/噸，價(jià)格下跌230元，跌幅0.34%。現(xiàn)貨方面，長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#銅均價(jià)為67940元/噸，較上一交易下跌280元。

宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾承認(rèn)通脹出現(xiàn)回落，并警告將繼續(xù)加息。鮑威爾表示，2023年將是通脹下降的一年，全球通脹目標(biāo)2%，美國(guó)通脹回落已開始，但仍需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。如果市場(chǎng)繼續(xù)發(fā)布高通脹或高就業(yè)報(bào)告，加息可能超出市場(chǎng)定價(jià)水平CME稱3月美聯(lián)儲(chǔ)加息25bps至4.75%～5%概率為90.8%。鮑威爾鷹派言論后美元指數(shù)回調(diào)，銅價(jià)小幅回升。國(guó)內(nèi)方面，穩(wěn)增長(zhǎng)依然推動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期，強(qiáng)刺激預(yù)期也有所降低，過(guò)熱交易有所降溫。

庫(kù)存方面，LME庫(kù)存減少975噸至66475噸；國(guó)內(nèi)SHFE庫(kù)存下降215噸至11.2362萬(wàn)噸；上期所滬銅庫(kù)存減少215噸。

需求方面，去年春節(jié)在2月份，本月銅消費(fèi)同環(huán)比均快速增長(zhǎng)在預(yù)期之內(nèi)，關(guān)注點(diǎn)在于下游加工企業(yè)復(fù)工和訂單情況。從強(qiáng)預(yù)期的角度，有色重點(diǎn)關(guān)注因素也從海外回到國(guó)內(nèi)，壓力回到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)情況的落地上，春節(jié)后累庫(kù)略超預(yù)期，加之高銅價(jià)下游接受度本就不高，出現(xiàn)連續(xù)回調(diào)也并不意外，但也需要注意LME銅再度出現(xiàn)連續(xù)下滑，要防止出現(xiàn)價(jià)格的異常波動(dòng)，庫(kù)存的內(nèi)增外減也會(huì)對(duì)反套不利。

國(guó)內(nèi)累庫(kù)進(jìn)程放緩，銅價(jià)壓力減弱。不過(guò)，下游采購(gòu)謹(jǐn)慎，以消化原有庫(kù)存為主，整體買興不佳，市場(chǎng)交投活躍度整體偏低，現(xiàn)貨貼水格局維持。綜合來(lái)看，銅價(jià)短期或高位回落，來(lái)到了階段性支撐位。

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